日央行面临加码刺激突出重围

2020-07-14
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素以力推大规模货币刺激政策而着称的日本央行总裁黑田东彦,在金融市场新压力之下面临再次出手扶市。

政府债券殖利率跌破央行目标区间的底部, 日圆在企业的舒适区边界水平徘徊, 通胀率再度走软。此外,其他央行也都在加紧支持经济,黑田东彦并不缺乏这幺做的理由。可用的选项中包括降低已为负值的短期利率、增加资产购买、或者扩大长期殖利率目标交易区间。包括摩根史丹利在内的经济学家认为,如果采取行动,日本央行最有可能选择的是降低短期负利率。

由于越来越担心殖利率曲线控制计划在挤压商业银行利润并扭曲市场,日本央行一直不愿采取进一步行动。

虚弱的通胀率本身不足以成为央行加码宽松力度的一个因素,尽管日本央行将物价增长设定为其宽松计计划的主要目标。

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